Bài tập phân tích rủi ro tài chính xuất hiện trong đề thi CPA môn phân tích tài chính

Nội dung chính

Bài tập phân tích rủi ro tài chính xuất hiện trong đề thi CPA môn phân tích tài chính

Bài tập phân tích rủi ro tài chính là một trong những dạng bài quen thuộc xuất hiện những công thức thường thấy trong hầu hết các bài tập trong môn phân tích tài chính như công thức tính hệ số tự tài trợ, công thức tính hệ số phân tích rủi ro tài chính, hệ số tài sản trên vốn chủ sở hữu trong đề thi môn phân tích CPA. Dạng bài tập này xuất hiện trong đề thi CPA các năm 2022, 2020.

Tuy nhiên, để có thể dễ dàng ăn trọn điểm bài tập phân tích rủi ro tài chính, thí sinh không chỉ cần nắm vững được công thức tính mà còn phải vận dụng được thành thạo các bước giải vào trong bài tập thực tế. Trong đề thi CPA năm 2019 và 2020, dạng bài tập này xuất hiện gây khó khăn cho rất nhiều thí sinh.

Để làm tốt bài thi phân tích rủi ro tài chính, thí sinh cần:

Nắm vững các kiến thức cốt lõi sau: cơ cấu vốn của doanh nghiệp, sự ảnh hưởng của đòn bẩy tài chính đối với khả năng sinh lời và rủi ro.
Hiểu rõ các chỉ số đánh giá rủi ro như hệ số đòn bẩy tài chính (DFL) và mức độ thay đổi lợi nhuận do biến động chi phí cố định và nợ vay.
Phân tích sự tác động của biến động doanh thu và chi phí cố định đến lợi nhuận, cũng như các yếu tố rủi ro từ việc sử dụng nợ vay quá mức.

Cuối cùng, việc xác định và đánh giá khả năng thanh toán của doanh nghiệp dưới các điều kiện tài chính khác nhau là yếu tố quan trọng giúp thí sinh đưa ra những kết luận chính xác về rủi ro tài chính.

Nhằm cung cấp các kiến thức được hệ thống một cách khoa học cùng lượng cần thức cần thiết cho các thí sinh, TACA gửi bạn trọn bộ bài tập phân tích rủi ro tài chính cùng các công thức liên quan để giúp bạn dễ dàng vượt qua kỳ thi CPA sắp tới.

Đăng ký nhận ngay LỊCH THI CPA 2026 sớm nhất

Những kiến thức quan trọng cần nắm để làm tốt bài tập phân tích rủi ro tài chính

Để thí sinh đạt kết quả cao trong bài thi phân tích rủi ro tài chính trong kỳ thi CPA môn Phân tích Tài chính, việc hiểu sâu và khai thác các khía cạnh chi tiết sau đây là cần thiết:

Phân tích đòn bẩy trong doanh nghiệp là một chủ đề quan trọng trong lĩnh vực tài chính, đặc biệt đối với các thí sinh chuẩn bị cho kỳ thi CPA. Để hiểu sâu sắc và toàn diện về đòn bẩy, cần xem xét các khía cạnh sau:

1. Khái niệm rủi ro tài chính và các yếu tố ảnh hưởng:

Rủi ro tài chính là mức độ tổn thất mà doanh nghiệp có thể phải chịu do các quyết định tài chính sai lầm, đặc biệt là việc sử dụng nợ vay trong cơ cấu vốn. Sự kết hợp giữa vốn chủ sở hữu và nợ vay tạo ra đòn bẩy tài chính.

Tuy nhiên, việc sử dụng quá nhiều nợ vay (đòn bẩy tài chính cao) làm gia tăng khả năng sinh lời nhưng đồng thời cũng làm tăng nguy cơ phá sản nếu doanh thu không đủ để trang trải chi phí cố định và lãi vay.

Hệ số đòn bẩy tài chính (DFL): Đây là chỉ số quan trọng để đánh giá mức độ rủi ro tài chính của doanh nghiệp, được tính bằng tỷ lệ thay đổi lợi nhuận trên mỗi đơn vị thay đổi của EBIT (Earnings Before Interest and Taxes).

DFL

=

EBIT

/

EBIT – Tiền lãi

Ý nghĩa: Khi DFL cao, doanh nghiệp có khả năng tạo ra lợi nhuận lớn khi doanh thu tăng, nhưng đồng thời, khi doanh thu giảm, doanh nghiệp cũng sẽ chịu mức thiệt hại lớn hơn, làm gia tăng rủi ro tài chính.

>> Xem thêm:

2. Các Chỉ Số Quan Trọng Trong Phân Tích Rủi Ro Tài Chính

Để đánh giá mức độ rủi ro tài chính, thí sinh cần nắm vững các chỉ số tài chính chủ yếu được sử dụng trong phân tích, bao gồm các công thức tính toán và cách áp dụng cho từng loại doanh nghiệp cụ thể.

a) Chỉ số Đòn bẩy Tài chính (Leverage Ratios)

Đòn bẩy tài chính (Leverage) có thể giúp doanh nghiệp tăng trưởng, nhưng cũng có thể gia tăng rủi ro tài chính. Công thức tính đòn bẩy tài chính phổ biến là:

Tỷ lệ nợ/vốn chủ sở hữu (Debt-to-Equity Ratio):

Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu

=

Tổng nợ

/

Vốn chủ sở hữu

Ý nghĩa: Tỷ lệ này cho biết mức độ phụ thuộc của doanh nghiệp vào nợ vay so với vốn chủ sở hữu. Tỷ lệ càng cao, nghĩa là doanh nghiệp càng phụ thuộc vào nợ, gia tăng rủi ro tài chính trong trường hợp lợi nhuận giảm.

Tỷ lệ nợ tổng tài sản (Debt-to-Total Assets Ratio):

Tỷ lệ nợ tổng tài sản

=

Tổng nợ

/

Tổng tài sản

Ý nghĩa: Chỉ số này cho biết phần trăm tài sản của doanh nghiệp được tài trợ bằng nợ. Tỷ lệ cao chứng tỏ doanh nghiệp dễ gặp phải rủi ro tài chính trong bối cảnh lãi suất tăng hoặc doanh thu giảm.

>> Xem thêm:

b) Chỉ số Đánh Giá Khả Năng Thanh Toán Lãi (Times Interest Earned – TIE)

TIE đo lường khả năng doanh nghiệp có thể thanh toán các khoản lãi vay từ lợi nhuận trước lãi và thuế (EBIT).

TIE

=

EBIT

/

Chi phí lãi vay

Ý nghĩa: Chỉ số này càng cao, khả năng thanh toán lãi vay của doanh nghiệp càng mạnh, và ngược lại, nếu chỉ số này thấp, rủi ro tài chính sẽ gia tăng do doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc thanh toán lãi vay. TIE dưới 1 có thể khiến doanh nghiệp phải đối mặt với nguy cơ vỡ nợ.

>> Xem thêm:

c) Chỉ số Đòn Bẩy Tài Chính (Financial Leverage Ratio)

Financial Leverage Ratio (FLR) thể hiện mức độ sử dụng nợ vay để gia tăng lợi nhuận cho cổ đông:

FLR

=

Tổng tài sản

/

Vốn chủ sở hữu

Ý nghĩa: Chỉ số này phản ánh tầm quan trọng của nợ vay trong cấu trúc vốn của doanh nghiệp. FLR cao cho thấy doanh nghiệp sử dụng nhiều nợ vay để tài trợ cho hoạt động sản xuất kinh doanh, điều này có thể tạo ra lợi nhuận cao nhưng cũng đồng nghĩa với rủi ro tài chính lớn.

>> Xem thêm:

3. Rủi Ro Từ Lãi Suất Và Tỷ Giá (Interest Rate and Exchange Rate Risk)

Trong môi trường tài chính không ổn định, sự thay đổi của lãi suất và tỷ giá có thể làm tăng hoặc giảm đáng kể chi phí nợ vay và giá trị tài sản của doanh nghiệp.

Rủi ro lãi suất: Khi lãi suất thay đổi, chi phí vay của doanh nghiệp sẽ thay đổi theo. Do đó, nếu doanh nghiệp có khoản vay lãi suất thay đổi, sự thay đổi của lãi suất sẽ làm thay đổi khả năng thanh toán nợ vay và lợi nhuận.
Rủi ro tỷ giá: Đối với các doanh nghiệp có hoạt động xuất khẩu hoặc nhập khẩu, sự biến động tỷ giá có thể ảnh hưởng trực tiếp đến doanh thu và chi phí, từ đó làm thay đổi mức độ rủi ro tài chính.

>> Xem thêm:

4. Dự Báo Dòng Tiền và Ứng Phó Với Khó Khăn Tài Chính

Dự báo dòng tiền là yếu tố cốt lõi trong phân tích rủi ro tài chính. Phân tích này giúp doanh nghiệp xác định xem liệu họ có đủ dòng tiền để duy trì hoạt động và thanh toán các khoản nợ không. Dự báo dòng tiền phải bao gồm các yếu tố như:

Dòng tiền hoạt động (Operating Cash Flow – OCF): Xác định khả năng tạo ra tiền từ hoạt động kinh doanh cốt lõi của doanh nghiệp. Dòng tiền này cho thấy khả năng doanh nghiệp tự duy trì và phát triển mà không cần phụ thuộc vào nguồn vốn bên ngoài.
Dòng tiền đầu tư (Investing Cash Flow – ICF): Dòng tiền đầu tư phản ánh các khoản đầu tư dài hạn như mua tài sản, mở rộng sản xuất, hoặc thanh lý tài sản. Dự báo dòng tiền đầu tư giúp doanh nghiệp biết được mức độ cần thiết của các khoản chi tiêu đầu tư.

>> Xem thêm:

5. Quy Trình Phân Tích và Các Bước Cần Thiết

Để thực hiện phân tích rủi ro tài chính hiệu quả, quy trình làm bài có thể chia thành các bước sau:

B1: Đánh giá cơ cấu vốn: Phân tích tỷ lệ nợ/vốn chủ sở hữu, tỷ lệ nợ trên tổng tài sản, và các chỉ số liên quan đến đòn bẩy tài chính để hiểu rõ mức độ sử dụng nợ vay của doanh nghiệp.
B2: Phân tích khả năng thanh toán nợ: Sử dụng các chỉ số như TIE và DFL để xác định khả năng doanh nghiệp có thể thanh toán các khoản nợ trong trường hợp khó khăn tài chính.
B3: Đánh giá tác động của các yếu tố vĩ mô: Phân tích tác động của lãi suất, tỷ giá, và các yếu tố kinh tế vĩ mô đến dòng tiền và chi phí vay của doanh nghiệp.
B4: Xây dựng dự báo dòng tiền: Đánh giá khả năng duy trì và phát triển hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp thông qua dự báo dòng tiền từ hoạt động, đầu tư, và tài chính.

Việc hiểu sâu và áp dụng linh hoạt các kiến thức trên sẽ giúp thí sinh hoàn thiện bài tập phân tích rủi ro tài chính một cách toàn diện và chính xác hơn, sẵn sàng cho kỳ thi môn phân tích tài chính trong kỳ thi CPA.

>> Xem thêm:

>>Xem thêm: Ôn thi CPA môn Phân tích – “Chiến thuật” đạt điểm tối đa

5 lưu ý cốt lõi giúp tối ưu thời gian làm bài tập phân tích rủi ro tài chính trong đề thi CPA phân tích tài chính

Để tối ưu thời gian và đạt kết quả cao khi làm bài tập phân tích rủi ro tài chính trong đề thi Phân tích Tài chính CPA, thí sinh cần nắm vững một số lưu ý quan trọng nhằm tránh sai sót và tối ưu hóa điểm số. Việc chuẩn bị kỹ lưỡng không chỉ giúp giảm thời gian làm bài mà còn tăng độ chính xác khi tính toán và phân tích dữ liệu.

Chú ý đến các chỉ số tài chính quan trọng: Một sai sót phổ biến là thí sinh không hiểu rõ cách tính và ý nghĩa của các chỉ số tài chính quan trọng trong phân tích rủi ro tài chính, như tỷ lệ nợ/vốn chủ sở hữu, tỷ lệ nợ tổng tài sản, và tỷ lệ thanh toán lãi (TIE). Những chỉ số này giúp xác định mức độ sử dụng nợ và khả năng thanh toán của doanh nghiệp. Thí sinh cần hiểu rõ công thức và cách áp dụng các chỉ số này để tránh tính toán sai và bỏ qua những yếu tố quan trọng có thể làm sai lệch kết quả phân tích.
Đánh giá khả năng thanh toán và đòn bẩy tài chính: Thí sinh thường mắc sai lầm khi không đánh giá đúng mức độ sử dụng đòn bẩy tài chính. Khi tỷ lệ đòn bẩy tài chính quá cao, dù có thể làm tăng lợi nhuận khi doanh thu tốt, nhưng lại tiềm ẩn rủi ro lớn khi doanh thu giảm. Thí sinh cần phải tính toán tỷ lệ đòn bẩy tài chính (Debt to Equity Ratio, Debt to Total Assets) và đánh giá khả năng doanh nghiệp thanh toán nợ dưới các tình huống khác nhau. Đây là yếu tố quan trọng giúp đánh giá độ bền vững tài chính của doanh nghiệp.
Xem xét các yếu tố bên ngoài tác động đến rủi ro tài chính: Một lưu ý quan trọng là không chỉ dựa vào các chỉ số tài chính nội bộ mà bỏ qua yếu tố tác động từ bên ngoài như lãi suất, tỷ giá, và điều kiện kinh tế vĩ mô. Những yếu tố này có thể tác động mạnh đến chi phí tài chính và khả năng thanh toán nợ của doanh nghiệp. Thí sinh cần phải có khả năng nhận diện và đánh giá tác động của các yếu tố bên ngoài này vào rủi ro tài chính của doanh nghiệp.
Dự báo dòng tiền và ứng phó với biến động: Một sai sót khác là không thực hiện đầy đủ dự báo dòng tiền trong các tình huống khác nhau. Dự báo dòng tiền chính là yếu tố quyết định khả năng thanh toán nợ và ổn định tài chính của doanh nghiệp trong dài hạn. Thí sinh cần chú ý phân tích các dòng tiền từ hoạt động kinh doanh, đầu tư và tài chính, đồng thời xác định các yếu tố có thể làm thay đổi dòng tiền như thay đổi trong doanh thu, chi phí và các khoản nợ vay.
Cẩn trọng khi áp dụng phương pháp phân tích và đánh giá tác động của rủi ro: Thí sinh cần phải sử dụng phương pháp phân tích phù hợp với từng tình huống cụ thể. Việc áp dụng các công thức tính toán một cách máy móc mà không hiểu rõ bản chất của vấn đề có thể dẫn đến những sai sót nghiêm trọng. Thí sinh nên nắm vững các phương pháp phân tích như phân tích tỷ lệ nợ/vốn chủ sở hữu, tỷ lệ thanh toán lãi và các chỉ số đánh giá khả năng sinh lời để đưa ra kết luận chính xác về mức độ rủi ro tài chính của doanh nghiệp.

Việc áp dụng các lưu ý trên sẽ giúp thí sinh làm bài nhanh hơn, chính xác hơn và đạt điểm số cao hơn trong kỳ thi CPA. Quan trọng nhất là rèn luyện kỹ năng phân tích tài chính một cách có hệ thống, từ đó xây dựng tư duy logic và khả năng giải quyết vấn đề một cách hiệu quả.

>> Xem thêm:

Trọn bộ bài tập phân tích rủi ro tài chính & gợi ý lời giải chuẩn

Để có thể áp dụng thành thạo kiến thức cơ bản vào trong bài tập thực tế, mời bạn tham khảo một số bài tập có lời giải sau:

Bài tập phân tích rủi ro tài chính xuất hiện trong đề thi môn phân tích tài chính CPA

Bài 1

Công ty ABC có bảng cân đối kế toán rút gọn như sau:

Chỉ tiêu	31/12/2019	31/12/2018	31/12/2017
A. Tài sản ngắn hạn	167.321	140.745	121.295
1. Tiền và các khoản tương đương tiền	23.848	8.910	7.941
2. Các khoản phải thu	35.937	83.853	47.040
3. Hàng tồn kho	100.144	45.397	53.546
Tổng cộng tài sản	447.282	368.181	344.256
C. Nợ phải trả	386.705	306.372	272.679
1. Nợ ngắn hạn	194.040	119.350	104.775

Công ty ABC có báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh rút gọn như sau:

Chỉ tiêu	Năm 2019	Năm 2018
1. Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ	1.146.673	1.131.526
2. Giá vốn hàng bán	1.082.695	900.295

Yêu cầu:

Phân tích rủi ro tài chính của Công ty thông qua các chỉ tiêu tính toán được? (biết thời gian trong năm tính chẵn là 360 ngày).
Đề xuất biện pháp cải thiện tình hình tài chính của công ty.

>> Xem thêm:

Bài 2

Một số chỉ tiêu tài chính của 2 doanh nghiệp xây dựng năm N như sau:

Chỉ tiêu	DN A	DN B	Trung bình ngành
1. Hệ số nợ trên tài sản bình quân	0,72	0,62	0,67
2. Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn	1,33	1,32	1,32
3. Tỷ suất sinh lời kinh tế của tài sản (BEP) (%)	12,33	11,00	–
4. Lãi suất vay vốn bình quân (%)	11,25	11,15	–

Yêu cầu:

Phân tích rủi ro tài chính của các doanh nghiệp trên?
Doanh nghiệp nào sử dụng đòn bẩy tài chính có tác động tích cực đến ROE? Tại sao?

>> Xem thêm:

Hướng dẫn giải bài tập phân tích rủi ro tài chính giúp bạn tránh mất điểm oan

Dưới đây là toàn bộ gợi ý lời giải cho phần bài tập phân tích rủi ro tài chính trong đề thi môn phân tích tài chính kỳ thi CPA.

Bài 1

1. Phân tích rủi ro tài chính của công ty qua các chỉ tiêu

Bước 1: Tính toán các chỉ tiêu phân tích

Chỉ tiêu	31/12/19	31/12/18	CL	Tỷ lệ
1. Hệ số nợ trên tài sản (lần)	0,86	0,83	0,03	4%
Nợ phải trả	386.705	306.372
Tổng cộng tài sản	447.282	368.181
2. Hệ số khả năng thanh toán tổng quát (lần)	1,16	1,2	-0,04	-3%
Tổng cộng tài sản	447.282	368.181
Nợ phải trả	386.705	306.372
3. Hệ số khả năng thanh toán nợ NH (lần)	0,86	1,18	-0,32	-27%
Tài sản ngắn hạn	167.321	140.745
Nợ ngắn hạn	194.040	119.350
4. Hệ số khả năng thanh toán nhanh (lần)	0,12	0,07	0,05	71%
Tiền và các khoản tương đương tiền	23.848	8.910
Nợ ngắn hạn	194.040	119.350
5. Vòng quay CKPT ngắn hạn (vòng)	19,14	17,29	1,85	11%
Doanh thu thuần về BH & CCDV	1.146.673	1.131.526
Các khoản phải thu NH bình quân	59.895	65.447
6. Thời gian thu tiền bình quân (ngày)	18,81	20,82	-2,01	-10%
7. Hệ số quay vòng hàng tồn kho (số vòng quay) (vòng)	14,88	18,20	-3,32	-18%
Giá vốn hàng bán	1.082.695	900.295
Hàng tồn kho bình quân	72.771	49.472
8. Kỷ luật chuyển HTK (Thời gian quay vòng) (ngày)	24,20	19,78	4,41	22%

Bước 2. Phân tích chi tiết

– Phân tích chỉ tiêu nhóm chỉ tiêu thanh toán và khả năng tự tài trợ

Chỉ tiêu hệ số nợ trên tài sản tăng 0,03 tương đương 3,6%: thể hiện việc công ty đang gia tăng phụ thuộc tài chính vào các nhà cung cấp. Mức độ tự chủ tài chính giảm.
Chỉ tiêu Hệ số khả năng thanh toán tổng quát: giảm 0,04 tương ứng 3,3%: thể hiện xu hướng suy giảm khả năng thanh toán. Tuy nhiên, tình hình thanh toán tổng quát vẫn ổn vì vẫn >1.
Chỉ tiêu Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn: có dấu suy giảm 0,32 tương đương 27,1%. Và cuối năm 2019 đã <1 do tốc độ gia tăng của nợ ngắn hạn cao hơn tốc độ gia tăng của tài sản ngắn hạn.
Chỉ tiêu Hệ số khả năng thanh toán nhanh: không cao, dù có xu hướng tăng vào cuối năm 2019 do tốc độ gia tăng của nợ ngắn hạn chậm hơn tốc độ tăng trong dự trữ tiền của doanh nghiệp.

– Phân tích chỉ tiêu nhóm chỉ tiêu hiệu quả sử dụng vốn và tài sản

Chỉ tiêu vòng quay khoản phải thu ngắn hạn tăng từ 17,29 lên 19,14 vòng, tăng 11%, cho thấy doanh nghiệp đang thắt chặt chính sách thu hồi nợ.
Nếu thời gian thu tiền bình quân giảm nhẹ mà thời gian mua chịu của khách hàng ổn định, thì doanh nghiệp đang thu tiền trước hạn.
Chỉ tiêu hệ số vòng quay hàng tồn kho giảm 3,32 vòng, tương đương 18%, đồng thời kỷ luật luân chuyển HTK tăng 4,41 ngày, tương đương 22%. Chứng tỏ tốc độ tiêu thụ hàng hóa đang có xu hướng giảm, kéo theo chi phí tài chính tăng.

Bước 3. Kết luận

Doanh nghiệp có nợ tăng, khả năng thanh toán có xu hướng suy giảm. Đồng thời, hiệu quả sử dụng vốn và tài sản cũng có xu hướng suy giảm.

=> Rủi ro tài chính của doanh nghiệp có xu hướng gia tăng.

Đề xuất biện pháp cải thiện tình hình tài chính:

– Gia tăng hiệu quả sử dụng vốn và tài sản:

Xem xét chính sách tín dụng mà cụ thể là thời gian mua chịu của khách hàng, đối chiếu với thời gian thu tiền thực tế. Khách hàng nào có thời gian cho mua chịu đang nhỏ hơn thời gian thu tiền thực tế thì cần đẩy nhanh tốc độ thu tiền hơn và ngược lại. Đối với khách hàng có thời gian cho mua chịu đang lớn hơn thời gian thu tiền thực tế thì cần đánh giá xem xét thực tế, xem việc đẩy nhanh tốc độ thu tiền này có làm ảnh hưởng đến mối quan hệ và tiềm năng mua hàng hay không để có quyết định phù hợp.
Xem xét chính sách bán hàng và lưu trừ hàng tồn kho hiện tại. Công ty nên cân nhắc giữa kế hoạch tiêu thụ, lưu trữ hàng tồn kho với tình hình thị trường. Nếu muốn đẩy nhanh tốc độ tiêu thụ: công ty có thể cân nhắc các chính sách khuyến mãi, hậu mãi phù hợp. Nếu nhận định thị trường chuẩn bị có đợt tăng giá thì có thể tính toán lưu trữ hàng tồn kho để thu lợi nhuận cao hơn trong tương lai.

– Duy trì và gia tăng khả năng thanh toán:

Hiện tại doanh nghiệp đang có xu hướng gia tăng mức độ phụ thuộc vào nhà cung cấp, và suy giảm khả năng thanh toán. Mặc dù khả năng thanh toán tổng quát vẫn đang ở mức độ ổn.
Tuy nhiên, doanh nghiệp nên đánh giá lại chính sách thanh toán: tránh việc trì hoãn thanh toán làm ảnh hưởng đến quan hệ với nhà cung cấp. Hoặc thanh toán quá sớm làm ảnh hưởng đến nguồn tiền của công ty. Ngoài ra, Công ty có thể cân nhắc một số biện pháp huy động vốn khác: thuê tài chính, phát hành trái phiếu, vay ngân hàng… để thay thế, bổ sung cho việc chiếm dụng vốn từ nhà cung cấp.

Bài 2

1. Dựa trên các chỉ tiêu đề bài cho đối với doanh nghiệp A, ta thấy hệ số nợ trên tài sản bình quân cao hơn trung bình ngành (0.05, tương đương với 7,46%).

Điều này cho thấy cơ cấu nợ của doanh nghiệp A sử dụng nhiều nợ hơn so với trung bình ngành. Bên cạnh đó, nợ chiếm 72% tổng tài sản và vốn chủ sở hữu chiếm 28% tổng tài sản. Đây là tỷ lệ nợ tương đối cao đối với một doanh nghiệp.

Tuy nhiên, hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của công ty cao hơn một chút so với trung bình ngành cho thấy mức độ an toàn tài chính và khả năng thanh toán của công ty vẫn được duy trì.

Đặc biệt, hệ số này lớn hơn 1 cho thấy tài sản ngắn hạn của công ty cao hơn nợ ngắn hạn, tức là vốn lưu chuyển lớn hơn 0, chứng tỏ công ty vay nợ nhiều bằng khoản vay nợ dài hạn, một phần tài sản ngắn hạn được tài trợ bằng tài sản dài hạn. Điều này một lần nữa khẳng định mức độ an toàn tài chính của công ty.

Ngược lại, doanh nghiệp B có hệ số nợ trên tài sản bình quân thấp hơn so với trung bình ngành. Điều này cho thấy doanh nghiệp B sử dụng ít nợ hơn so với ngành. Hệ số khả năng thanh toán của công ty ngang bằng với ngành và lớn hơn 1 cũng cho thấy được mức độ an toàn trong thanh toán của công ty.

So sánh giữa hai doanh nghiệp, tỷ suất sinh lời kinh tế của tài sản (EBIT/Tài sản bình quân) của doanh nghiệp A cao hơn cho thấy khả năng sinh lời trước thuế và lãi vay của doanh nghiệp A cao hơn.

Tuy nhiên, với việc doanh nghiệp A vay nợ nhiều hơn và lãi suất vay vốn bình quân của doanh nghiệp A cao hơn doanh nghiệp B, có thể lợi nhuận sau thuế và lãi vay của doanh nghiệp A sẽ thấp hơn. Doanh nghiệp A có hệ số nợ trên tài sản bình quân lớn hơn cho thấy doanh nghiệp A sử dụng nhiều nợ, vay hơn so với doanh nghiệp B.

Đồng thời lãi suất vay vốn bình quân của A cũng lớn hơn B. Từ đó, ta có thể thấy nếu doanh nghiệp A sử dụng đòn bẩy tài chính thì sẽ có tác động tích cực đến ROE hơn.

Trên đây là toàn bộ Bài tập phân tích rủi ro tài chính xuất hiện trong đề thi CPA môn phân tích tài chính. Ngoài ra, bạn có biết:

Có một “bí kíp truyền đời” về phương pháp, cách thức ôn thi khoa học, hiệu quả giúp bạn đậu CPA ngay lần thi đầu: “Bạn thực sự cần mổ xẻ, phân tích cấu trúc đề thi CPA các năm để lượng thức hóa toàn bộ kiến thức thay vì chỉ hệ thống các dạng bài tập một cách rời rạc.” – Điều này quyết định đến 65% tỷ lệ đậu của bạn!

Bên cạnh đó, để dễ dàng ôn thi dù thời gian bận rộn – bạn cần chọn được nguồn học uy tín, lộ trình rõ ràng, phương pháp học phù hợp và giảng viên đồng hành chất lượng – người có thể cung cấp cho bạn chuyên môn sâu – đơn giản hóa bản chất – và bắt được lỗi sai thường gặp khiến mất điểm oan. Điều này chưa bao giờ là dễ dàng nhất là với CPA – kỳ thi có tới 7 môn & nặng kiến thức chuyên ngành. Nhưng không sao, TACA ở để giúp bạn hiện thực hóa tất cả các điều trên thông qua BỘ TÀI LIỆU LUYỆN THI CHỨNG CHỈ HÀNH NGHỀ KẾ TOÁN KIỂM TOÁN (APC/CPA) tại đây:

>> Tải ngay: Trọn bộ tài liệu 7 môn CPA – Ôn thi CPA hoàn toàn miễn phí tại đây

Bạn cũng có thể Sở hữu các chứng chỉ hành nghề kế toán – kiểm toán – đại lý thuế một cách tiết kiệm thời gian, công sức, chi phí mà vẫn được tiếp cận lộ trình ôn thi bài bản, phương pháp học thông minh và dễ dàng vượt qua kỳ thi CPA/APC ngay trong năm nay với: